零售:渠道红利迁移

来源：股市动态分析, 2018, (47): 43.

<正>投资要点1、社零增速稳定。2、营收增长仍是行业主旋律。2018年初我国社会消费品零售总额增速中枢由9.5%降低至5月份8.5%,之后逐月回升至9.0%附近。细分来看,乡村社零总额增长仍是拉动消费品社零总额的主要动力,2018年9月乡村社零总额同比增长10.5%,较社零