基于2008—2017中国对上海合作组织国家直接投资面板数据,利用随机前沿模型进行实证分析,测算了中国对上海合作组织国家直接投资效率,研究发现:中国及东道国的经济规模、东道国自然资源、与中国是否交界、产权保护、政府有效性等与直接投资效率呈正向相关;地理距离、东道国的投资自由度、政府监管、政府腐败等是中国企业进入的主要阻力,与中国对上海合作组织直接投资效率呈负相关;中国对上海合作组织国家直接投资效率整体较低,投资潜力大,并且投资区域分布不均衡,存在明显国别差距。