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摘要
中国证券市场的投机氛围浓厚，个体投资者的博彩偏好强烈是市场价格泡沫产生的源泉，而机构投资者的博彩偏好则是泡沫生成和膨胀的加速器，其利用个体投资者的博彩心理进行泡沫骑乘并获利。通过检验机构投资者的博彩偏好对沪深300股指期货市场价格发现功能的影响，发现机构投资者的博彩偏好对股指期货市场价格发现功能存在显著的负面影响，并且股指期货市场交易限制的实施使得这种负面影响进一步加剧。因此，要想从源头上管控投资者的博彩行为，维护市场正常定价机制，不仅要加强对个体投资者盲目投机行为的限制与纠正，同时也要强力规范机构投资者的行为。
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单位金融学院; 安徽财经大学
