“一带一路”主题指数收益率波动性研究——基于ARMA-GARCH模型的分析

作者：牛华勇; 窦一轩^*

来源：价格理论与实践, 2022, (06): 77-81.

DOI：10.19851/j.cnki.cn11-1010/f.2022.06.290

• “一带一路”
• 资本市场
• 资金融通能力
• 中证“一带一路”主题指数

自2013年9月习近平总书记提出“一带一路”倡议后，我国与沿线各国的经贸关系日益深入，反映在资本市场，即“一带一路”概念股的市场表现逐步受到关注。中证“一带一路”主题指数作为我国市场上最早以相关概念企业作为成分股编制的指数之一，对于分析“一带一路”的发展情况具有较强的代表性。选取该指数2013年1月4日至2021年12月10日期间相关数据作为观测值，对指数对数收益率序列进行ARMA-GARCH模型的拟合，分析“一带一路”产业发展状况及其未来走势。研究发现：尽管中证“一带一路”主题指数受新冠疫情影响发生过较大波动，但在国际国内双循环持续推进的背景下，其波动规律逐渐趋于稳定，“一带一路”合作发展正在进入一个新的发展阶段。为此，应继续加大“一带一路”经贸投资合作，发挥金融机构的资金融通能力，创新“一带一路”主题指数预测方法，并及时发布预测结果。

• 单位
  北京外国语大学