资本结构假设会对评估结果产生重大影响,目前常用的假设思路没有恰当地将有息负债扣除口径和折现率测算时目标资本结构中有息负债预测口径有机结合。本文试以案例分析方式阐述该因素假设常用思路及各思路的缺陷,并提出了恰当的修正方式。折现率和企业自由现金流的匹配要求不应仅仅停留在收益金额口径上,更应该落到收益金额享有主体的结构上。在假设资本结构时应以委估企业实际资本结构为基础,以稳定期资本结构为方向,动态渐进地量化考虑。
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