基于随机利率模型可转换债券定价分析

作者：江良; 林鸿熙; 林建伟; 宋丽平

来源：系统工程学报, 2019, 34(01): 57-68.

DOI：10.13383/j.cnki.jse.2019.01.005

• 随机利率
• 可转换债券
• 差分方法
• D’Yakonov分裂方法

基于债券数据利用正则化方法给出了均值函数随机利率模型的参数估计,进一步应用D’Yakonov分裂方法构造了稳定的差分格式并对可转换债券定价问题进行数值计算.数值结果表明常数均值和相应的均值函数随机利率模型对可转换债券价格的影响没有显著的差异,然而比较高斯和非高斯利率模型(包括引入长期均值函数)所得的可转换债券价格很明显地依赖于利率的期限结构.因此,在定价可转换债券过程中,需要考虑不同期限结构的利率模型对可转换债券价格的影响,但无需引入均值函数.

• 单位
  金融学院; 莆田学院