高管激励与债务资本成本——基于中国上市公司的经验依据

作者：程歆芮; 黄晓波

来源：时代金融, 2019, (16): 47-49.

• 薪酬激励
• 股权激励
• 债务资本成本
• 代理理论
• 公司价值

本文以2008-2016年中国上市公司为研究对象,对高管激励水平与债务资本成本的关系进行考察,对高管激励如何影响债务资本成本进行理论分析和实证检验。结果发现,薪酬激励和股权激励都对债务资本成本具有显著的负面影响,即随着薪酬激励和股权激励强度的提高,债务资本成本会降低。同时高管激励具有降低债务资本成本的积极作用。