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摘要
随着我国经济持续发展，经济发展水平也在逐步提升，发展潜力不断增强，金融市场的发展受到了广泛的重视。财务化程度对于企业的企业文化也有正面的影响，金融化程度越高，企业的价值越大；但是，商业银行的发展也是有限的，一旦超过一定的限度，就会走向另一个极端。本文以2009—2017年沪深市场的上市企业为研究对象，对中国上市企业金融化的发展进行了实证分析。实证分析发现，企业的融资限制越少，企业的融资能力也会随之增强，投资于高收益、短周期、高风险的金融资产中，进而导致“挤出效应”，进而导致企业的价值下降。为此，必须从降低行业壁垒，提高企业利润率，改善融资环境，优化资产配置，完善企业治理。
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