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摘要
本文基于近年来中国的经济事实和金融创新环境,以2007年1月至2019年12月为研究期,利用时变参数状态空间模型研究了影子银行对银行业系统流动性风险影响的动态变化过程。结果表明:1.在金融危机时期,影子银行规模对银行业系统流动性风险的影响存在一定程度的阈值效应; 2.在金融平稳时期,影子银行规模对银行业系统流动性风险具有显著的正向影响:在货币政策紧缩阶段,正向影响程度较高,波动较大;而在货币政策宽松阶段,正向影响程度较低,波动较小; 3.影子银行规模增长速度越快,对银行业系统流动性风险的正向影响程度越大。因此,应针对不同的经济金融阶段,在宏观审慎管理制度框架下实施动态的政策调控,防范影子银行反弹回潮,增加应对金融创新的灵活性。
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