以居民消费的结构变迁特征及其总量增长效应为切入点研究发现，自经济新常态以来，居民消费表现出结构升级加快而总量增长减缓的分异特征。TVP-SV-VAR模型分析显示：居民消费结构升级对总量增长具有显著的负向作用，但供给侧结构性改革的实施减缓了这一负向作用；居民消费意愿冲击总体表现为正向，居民消费的增速下降则由正向的需求结构冲击以及负向的总产出冲击所驱动。结论表明，中国居民消费增长长期疲软的成因在于供给结构无法随快速升级的需求结构及时调整导致的有效供给不足，而非居民消费意愿下降。
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