去杠杆背景下我国债券违约特征、影响与应对策略

作者：闻岳春; 夏婷; 肖敬红; 程天笑

来源：上海立信会计金融学院学报, 2019, (02): 5-20.

DOI：10.13230/j.cnki.jrsh.2019.02.001

• 去杠杆
• 债券违约
• 信贷收紧
• 信用风险

2018年以来,我国债券市场出现多起债券违约,违约规模也远高于往年同期水平。在去杠杆的宏观大环境下,债市信用风险随着经济下行、信贷紧缩、监管趋严而逐步爆发。本轮债券违约表现出民企违约常态化、公司治理出现问题、大股东股权质押频繁等特点。随着债市规模的逐步攀升,频发的债券违约无疑对宏观经济、金融市场带来冲击,尤其是对商业银行产生不利影响。为此,我们从债券发行、债券投资、市场监管等角度给债券违约提出了一些应对建议,以促使我国债券市场长期平稳发展。

• 单位
  国泰君安证券股份有限公司; 同济大学