基于门限自回归模型的通胀率与利率走势研究

作者：高伟刚; 步艳红

来源：债券, 2020, (05): 53-56.

• 通胀率
• 利率
• 门限自回归模型
• 流动性

在通常情况下,通胀率与利率走势呈现同向变动。但近10年来,二者走势出现了三次背离:通胀率显著上升,利率却不断走低。笔者通过构建门限自回归模型进行研究发现,当通胀率不小于4.39%时,通胀率的变动才能够有效地影响利率走势。因此,随着通胀率的下降,未来通胀率对利率的提升作用有限。