货币政策、会计信息可比性与股权资本成本

作者：杨忠海

来源：会计之友, 2020, (23): 2-11.

• 货币政策
• 会计信息可比性
• 股权资本成本
• 产权性质

基于货币政策传导理论,以2005—2019年间中国沪深两市A股主板非金融类上市公司为研究对象,考察了不同货币政策下会计信息可比性对股权资本成本的影响。研究结果表明:(1)会计信息可比性的提升有助于降低股权资本成本。(2)在货币政策紧缩时期,提高会计信息可比性有助于降低股权资本成本。进一步研究发现,相对于国有企业,非国有企业有更高的投资回报、更低的杠杆率、更高的会计信息可比性和更低的股权资本成本;在货币政策紧缩时期,非国有企业提高会计信息可比性更能降低其股权资本成本。这一研究为决策部门出台提高金融系统效率、国有企业去杠杆、非国有企业去资本成本政策,以及完善会计准则和提高会计信息质量提供了经验证据,有助于理解会计信息可比性在宏观经济政策传导至微观经济行为过程中的作用。

• 单位
  哈尔滨工程大学; 经济管理学院