过去十年,为应对金融危机冲击,美联储进行多轮量化宽松政策,这直接导致了美国资产负债表急剧膨胀。为了使资产负债表回归正常水平,美国在实行数次加息后,于2017年10月宣布缩表计划[1]。缩表与加息相较而言,直接减少了流通中的货币,效果更加显著。美联储缩表会给中国经济乃至全球经济带来何种影响?缩表效应的波及机制如何?中国应该如何处之?本文对此进行了探讨。