上市公司R&D支出市场效应研究

作者：王大欣

来源：法制与社会, 2019, (03): 72-75.

DOI：10.19387/j.cnki.1009-0592.2019.01.264

• R&D支出
• 累积异常收益率
• 事件窗

本文基于2014年进行R&D支出费用化、资本化公司数据,选取R&D支出全部费用化、全部资本化、部分资本化三个虚拟变量及R&D支出费用化金额、资本化金额用以表征研发支出披露形式,以报告披露前后[-6,20]事件窗内异常收益率、累积异常收益率来检验R&D支出披露的市场效应。研究发现R&D支出披露形式会影响事件窗内异常收益率AR、累积异常收益率CAR,而且披露形式不同市场效应存在差异;不同细分事件窗内R&D支出影响形式也存在差异。本文手工搜集了2014年1798家国内上市公司R&D支出情况,弥补了数据不足缺陷,研究结论以期为研究R&D支出市场效应以及完善R&D支出会计政策提供借鉴。