沪深300股指期货动态套期保值比率和有效性研究——基于Copula-GARCH-X模型的应用

作者：戴晓凤; 何铮; 唐微微

来源：中南大学学报(社会科学版), 2013, (03): 1-5.

• 沪深300股指期货
• 动态套期保值比率
• 套期保值有效性
• Copula-GARCH-X模型 CSI 300
• Dynamic Hedging Ratio
• Dynamic Hedging Effectiveness
• Copula-GARCH-X Model

套期保值是利用期货交易进行风险规避的重要手段,套期保值比率的确定和有效性检验是套期保值业务的核心问题。在Copula-GARCH模型的基础上,考虑到误差修正项对波动性的影响,构建了二元Copula-GARCH-X模型来估计沪深300股指期货动态套期保值比率,并依据风险最小化原则对套期保值的有效性进行了检验和对比。研究结果表明,纳入误差修正项的GARCH-X模型和Copula-GARCH-X模型要显著优于传统模型;而且研究结果显示未结合Copula函数的GARCH-X模型的套保效果还要优于Copula-GARCH-X模型。

• 单位
  湖南大学