国有投资对民间投资的挤入与挤出效应——基于SVAR和MS-VAR模型的对比分析

作者：程晋鲁

来源：公共财政研究, 2019, (06): 59-73.

• SVAR模型
• MS-VAR模型
• 国有投资
• 民间投资
• 挤出挤入效应

本文利用2007-2019年月度数据,通过SVAR模型和MS-VAR模型对比分析,研究了我国国有投资对民间投资的挤入和挤出效应。结果发现:从SVAR模型给出的平均脉冲响应看,样本期内国有投资对民间投资起到了挤出作用;但考虑经济结构性变点的MS-VAR模型表明,样本期内国有投资的弱挤入区制保持较高发生概率,与此同时,2011-2018年,国有投资强挤入民间投资区制发生的概率较高,2010年之前和2019年之后,国有投资挤出民间投资区制的发生概率较高。基于此,本文认为未来一段时期内国有投资可能会一定程度上挤出民间投资,因此应谨慎增加国有投资,重点加强营商环境建设。

• 单位
  中国人民银行济南分行