科研之友
微信
新浪微博
Facebook
分享链接
摘要
2008年爆发的全球金融危机引发了学术界对于危机起因及后续金融风险控制的广泛关注和讨论,国内外多项研究表明危机期间的经济政策不确定性是影响宏观经济环境的重要因素之一。现有研究多以经济政策不确定性对宏观经济指标和微观企业指标的影响作为切入点,较少关注经济政策不确定性对银行风险承担的影响。商业银行作为货币政策传导至实体经济的重要环节,其信贷决策和风险管理关系到金融稳定和经济平稳发展。在加强金融监管的背景下,本文致力于研究经济政策不确定性对银行风险承担的影响并检验银行信贷在影响过程中是否具有中介效应。首先,本文梳理了国内外学者关于经济政策不确定性对宏观经济和微观主体影响的相关文献,从理论上分析经济政策不确定性对银行风险承担的影响机制,并提出两个假设。然后,本文利用中国经济政策不确定性指数和2010-2018年中国27家上市银行的面板数据,采用系统广义矩估计方法(GMM),实证分析经济政策不确定性对银行风险承担的影响。在此基础上,以银行信贷作为中介变量,构建中介效应模型,以检验银行信贷在经济政策不确定性影响银行风险承担的过程中是否具有中介作用。研究结果表明:(1)在样本范围内,经济政策不确定性显著加剧了银行风险承担;(2)银行信贷在经济政策不确定性影响银行风险承担的过程中具有部分中介作用。面对经济政策不确定性冲击,银行基于“自我保险”目的,缩减银行信贷,以期发挥缩减银行信贷在经济政策不确定性加剧银行风险承担过程中的对冲作用。最后,基于本文的理论分析和实证研究,分别从政策制定者和商业银行管理者两个角度,针对性地提出政策制定和商业银行风险管理的相关建议。
- 单位
