沪深300股指期货动态套期保值比率模型估计及比较——基于修正的ECM-BGARCH(1,1)模型的实证研究

作者：佟孟华

来源：数量经济技术经济研究, 2011, (04): 137-149.

DOI：10.13653/j.cnki.jqte.2011.04.002

• 沪深300股指期货
• 动态套期保值
• ECM-BGARCH(1
• 1)模型 Shanghai-Shenzhen 300 Stock Index Futures
• Dynamic Hedging
• ECM-BGARCH(1
• 1) Model

本文以沪深300股指期货的真实交易数据及沪深300指数为研究对象,在最小方差套期保值的基础上,建立了ECM-BGARCH(1,1)的沪深300股指期货对沪深300指数的动态套期保值模型。其具体特色是:与利用沪深300股指期货仿真交易数据相比,通过利用沪深300股指期货的真实数据得到的最优套期保值比率更具真实性;通过建立具有时变特征、含有自相关和条件异方差的动态BGARCH(1,1)模型,不但考虑了实证所用数据的实际特点,而且保证了套期保值比率预测的准确性;实证研究结果表明,该模型优于现有的套期保值模型。

• 单位
  东北财经大学