本文以2004年至2009年间上证A股月流通市值和房地产月销售额作二元时间序列,进行协整分析,得出两者之间呈正向相关性,并且股市相较于房地产市场投资倾向约晚一个月。计算表明,近年来二者联动性十分强烈。在宏观调控时,应注意对金融风险的防范,从全局的角度思考政策对资本市场的影响。对个人投资者而言,应当重视房地产市场对股市的预警作用。
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