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摘要
碳排放权作为新型金融资产有助于促进低碳经济转型发展，因此备受关注。基于能源市场与碳市场相互影响原理的基础上，本文选取了中证能源期货综合指数、能源现货加权价格和广东碳排放权现货价格作为实证研究变量。基于变量数据构建了描述能源期货市场、能源现货市场与碳市场之间动态关系的VAR模型以及风险波动的GARCH-Va R模型。结果显示：（1）从短期冲击视角看，碳市场与能源期、现货市场存在着负向制约关系。（2）从长期动态波动性角度看，收益率序列都具有长期记忆性，碳市场的波动溢出风险大于能源市场风险，能源期现货所对应的基础资产相较于碳排放所对应的资产更为稳定。
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