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摘要
文章研究了股利支付与中国上市公司现金持有量之间的关系，使用一组中国上市公司的面板数据，并运用多种经济计量模型进行分析，补充了关于股息支付对现金持有量的影响的研究。此外，已有的研究结果在发达国家和新兴市场之间存在争议，通过1990年至2022年的中国5521家公司的数据，运用Stata软件进行了详尽的统计分析。研究发现，股息支付对中国公司的现金持有量有显著的影响，这一结果为我们对公司财务决策的理解提供了新的视角，并可能对公司的股息政策和现金管理策略产生深远影响。此外，公司规模、负债水平、净收益率、公司成长率以及其他一些公司特性，如流动性和收入风险，也对公司现金持有量产生了显著影响。研究结果对于理解公司股利政策与现金管理策略之间的关系，以及制定有效的财务政策具有重要意义。
