科研之友
微信
新浪微博
Facebook
分享链接
摘要
通过设计政府引导基金参股子基金的多任务激励机制能引导代理人合理分配努力投入,有利于实现政策目标和提高引导基金的收益.将影响激励机制设计的参数,包括任务重要程度、投入成本和绩效波动系数植入多任务委托代理模型,构建面向基金管理机构的多任务激励契约.研究发现:1)在两项任务关联和无关联的情形下,对某项任务的最优激励强度随该任务重要程度的增加而增强,随投入成本和绩效波动系数的增加而减弱;2)当两项任务无关联时,某项任务的参数发生改变不影响委托人对另一项任务的激励;在两项任务关联的情形下,当某项任务的参数发生改变时需要调整另一项任务的激励强度.在两项任务的关联属性分别为互补性和替代性的情况下进行调整的方向是相反的;3)提高任务的可观测性或降低代理人的投入成本可提高激励的强度,诱导代理人增加对任务的投入,有利于促进政策目标的实现和基金综合绩效的提升.
- 单位
