本文对上证50ETF期权的实际日内时间价值变化模式进行研究,并与理论日内时间价值进行比较,从日内时间价值的角度探讨期权日内定价效率。本文发现短期限平值期权的实际日内时间价值与理论值差异最大,其他期权的日内差异小。利用实际时间价值与理论值的日内差异,对短期限平值期权构造交易策略确实可以获得累计正收益。考虑交易费用后,则无法拒绝日均收益为0的假设,即日内差异在市场摩擦允许的范围内。因此从日内时间价值角度来看,样本期内50ETF期权日内定价效率良好。
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