“保险+期货”的套期保值比率和绩效评估研究——以黄玉米为例

作者：姚定俊; 张路; 程恭品

来源：金融理论与实践, 2022, (05): 10-18.

• “保险+期货”
• 套期保值绩效
• OLS模型
• B-VAR模型
• GARCH模型

以2015年1月5日至2020年2月28日大连商品交易所黄玉米期货合约和三级黄玉米现货为样本，使用OLS、B-VAR、GARCH等模型计算套期保值绩效，确定最优套期保值比率。研究发现：保险公司只要参加套期保值，皆可降低风险；OLS模型确定的套期保值比率具备最佳的套期保值效果；延长套期保值期限可获得更强的套期保值效果；农业保险对应“保险+期货”的套期保值期限远长于经销商等主体时，风险降低效果显著；我国期货市场的有效性还有待提高，保险公司在参与“保险+期货”时须保持谨慎。

• 单位
  金融学院; 南京财经大学