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摘要
贸易自由化背景下实现经济追赶的后发国家创业活动水平与其实际汇率有关。采用2001—2019年82个国家的宏观面板数据以及2009—2016年60个国家和地区的646473个微观个体混合截面数据，系统考察了实际汇率低估对创业活动水平的影响。结果表明：实际汇率低估会显著地提升一国创业活动水平以及提高该国企业家个体创业概率，且对低制度质量与效率驱动型国家的影响更大，对低技能企业家创业的促进作用更为明显。宏观与微观机制分析发现，实际汇率低估通过扩大出口规模与促进劳动力动员来提升总体创业活动水平，通过强化企业家机会感知以及降低风险规避意愿提升个体创业概率。但区分生存型创业与机会型创业的实证分析结果显示，实际汇率低估更多偏向于促进生存型创业，导致机会型创业占比降低。因此，对于经济发展初期国家，需避免实际汇率快速升值对创业活动的冲击；但对于创新驱动型国家而言，需加强制度型激励，培育高技能型企业家，降低对实际汇率低估等价格型激励的依赖程度，防止创业质量下降。
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