在岸人民币衍生品市场深化发展的创新思路

作者：周文; 杨申燕; 杨胜刚

来源：国际金融, 2020, (02): 72-80.

DOI：10.16474/j.cnki.1673-8489.2020.02.009

• 汇率
• 人民币衍生品
• 在岸市场
• 离岸市场

为满足境内各类涉汇主体的汇率风险管理需求,牢牢掌握人民币汇率定价话语权,丰富货币政策工具箱,在岸人民币衍生品市场亟需安全、快速发展。为此,需要妥善处理好以下四组关系:避险和投机交易的关系协调、在岸和离岸市场的功能定位、场内和场外产品的供给搭配、促发展和防风险的动态平衡;同时,切实满足三方需求:针对涉汇企业需求,发展有额度约束、准标准化的在岸人民币NDF市场,谨慎推出期货、场内期权交易;针对涉汇家庭居民需求,发展单向买权期权交易和与汇率挂钩的结构性本外币存款业务;以做市商为主要载体,联系在岸和离岸市场,参考在岸交易量适度参与离岸交易。在配套措施层面,必须加大市场宣传,加快利率市场化,优化交易机制,统一出台业务指引。

• 单位
  湖北经济学院; 金融学院; 湖南大学