风险投资“抑制”还是“放纵”内部控制缺陷?

作者：李越冬^*; 严青

来源：科研管理, 2019, 40(08): 101-112.

DOI：10.19571/j.cnki.1000-2995.2019.08.011

• 风险投资
• 内部控制缺陷
• 公司治理

文章基于风险投资的"认证监督假说"和"道德风险假说",利用我国创业板上市公司2010—2014年的数据,实证检验风险投资对上市公司内部控制缺陷的作用是"抑制"还是"放纵",结果发现:(1)风险投资能"抑制"被投资企业内部控制缺陷,且随着风险投资持股比例的增加,其"抑制"作用更加显著;(2)采用分组检验的办法,发现在风险投资持股比例高的样本中,其对内部控制缺陷有显著的"抑制"作用,在风险投资持股比例低的样本中,风险投资对于内部控制具有不显著的"放纵"作用;(3)文章还发现股权集中度越高,会削弱风险投资对于内部控制缺陷的"抑制"作用;(4)不同背景风险投资对内部控制缺陷的作用不同,政府背景和企业背景风险投资对企业内部控制缺陷具有"抑制"作用,其中企业背景风险投资的"抑制"作用显著,而独资背景的风险投资对内部控制缺陷具有不显著的"放纵"作用。

• 单位
  广东温氏食品集团股份有限公司; 西南财经大学