基于SVt-POT模型的上证指数动态VaR测度

作者：林海清; 许健森; 李城恩; 施建华^*

来源：闽南师范大学学报(自然科学版), 2019, 32(02): 115-123.

DOI：10.16007/j.cnki.issn2095-7122.2019.02.020

• Hill估计
• SVt模型
• VaR

如何合理地选取阙值是金融风险测度理论和估计建模的热点前沿问题,阈值选择的合适与否会直接影响模型的拟合效果,进而影响到金融风险测度的精确程度.传统的阙值选取方法是以主观判断为基础,本文则创新性地在SVt-POT模型的阈值选择的问题中,采用基于变点分析的Hill估计方法定量选择阈值,通过SVt-POT模型来描述金融风险测度.进一步,本文以中国股市近30年的上证综指收盘价数据为研究对象,共有6 806个观察样本进行实证模拟.结果表明:基于变点分析的Hill估计方法比传统的方法选择的阈值更合适,该模型可以有效地描述上证指数日收益率的波动特征并计算出动态的风险值,这为股市投资者提供了规避风险的策略选择,在一定程度上具有应用价值.

• 单位
  闽南师范大学