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摘要
要实现企业高质量发展，就必须缓解企业面临的融资约束问题。基于2010～2021年我国沪深A股上市公司数据，实证检验分析师跟踪与融资约束之间的关系及其影响机制，结果显示，分析师跟踪能够显著降低融资约束。作用机制检验发现，会计信息可比性具有中介效应，分析师跟踪通过提高会计信息可比性缓解融资约束。异质性检验发现，机构投资者持股、内部控制质量在分析师跟踪缓解融资约束中均表现为替代效应，即高持股比例机构投资者、高质量内部控制弱化了分析师跟踪对融资约束的缓解效应。研究结论不仅拓展了分析师跟踪影响融资约束的作用机制，还为充分发挥企业内外部治理机制的边际效应提供了经验证据。
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单位河南财政金融学院
