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摘要
融资约束的存在一直是制约我国企业发展的重要因素,为了缓解企业的融资约束,许多企业选择持有金融机构股份来扩大自身融资渠道、降低融资成本。本文通过实证检验的方法,利用面板数据回归分析了上市公司持股非上市金融机构对其融资约束的影响,结合相关理论,提出了持有金融机构股份对企业融资约束的影响分析,并搜集了2008年至2018年沪深A股非金融上市公司的相关数据,使用投资—现金流敏感性模型,检验了持有金融机构股份对企业融资约束的影响。结果显示,与未持股金融机构的公司相比,持股金融机构能够有效缓解公司融资约束。根据研究结果,笔者从产融结合趋势、风险防范两个方面提出了相关建议。
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单位金融学院; 江西财经大学
