寻找中国股票市场更优的投资者画像结构

作者：高雅; 熊熊^*; 马俊俊

来源：管理评论, 2020, 32(10): 47-58.

DOI：10.14120/j.cnki.cn11-5057/f.2020.10.005

• 功能画像
• 结构画像
• 个人投资者
• 机构投资者
• 外资投资者

本文以先前文献中对散户/个人投资者、机构/专业投资者和外资投资者交易行为的研究为基础,分析了三类型投资者的投资获利性、投资信息来源以及交易对市场价格形成、流动性和波动性等方面的影响,系统描绘了不同类型投资者的功能画像。进一步,基于美国、韩国、中国香港和中国台湾等发达股票市场中投资者结构的演化过程以及各类型投资者在不同市场中的交易现状,结合中国大陆股票市场当前投资者结构,分析得出未来投资者结构画像三个可能的改进方向:去散户化、加速机构投资者发展和拓宽外资引入渠道,为促进中国大陆股票市场健康稳定发展提供参考建议。

• 单位
  大连理工大学; 经济管理学院