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摘要
文章探讨了新经济企业股票市值与账面净值之间产生重大差异的原因,试图解开新经济企业高估值高市净率的迷思。首先以净盈余估值模型为基础,说明会计信息在证券估值中的作用,分析其在新旧经济时代的适用性,其次借鉴FASB一份调研报告的分析框架,剖析新经济企业市净率居高不下的原因,指出会计计量调整、会计要素调整、非会计要素调整、前瞻性因素调整和非理性市场噪音是造成新经济企业股票市值与账面净值存在重大差异的五大原因,最后得出结论与启示,阐明会计边界的限定与拓展并非不可调和矛盾。
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单位厦门国家会计学院
