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摘要
选取2012年1月4日—2020年2月28日期间的黄金期货价格和现货价格数据，对黄金期现货价格数据进行平稳性检验和协整关系检验，以此建立长期均衡模型和误差修正模型，再进行格兰杰因果关系检验，利用脉冲响应函数分析黄金期货价格的波动给黄金现货价格带来的冲击或影响。结果表明，黄金期货价格与现货价格之间存在显著的协整关系，黄金期货价格并未有效指导黄金现货价格，黄金期货市场价格发现效应尚未得到充分利用。同时黄金现货价格对黄金期货价格有反向影响，黄金期货市场对黄金现货市场的作用力度不够强，市场效率不够充分，价格发现作用没有完全发挥出来，我国黄金期货市场发展尚未成熟。
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单位安徽财经大学; 金融学院
