期权的期货复制与套利策略研究——基于金融高频数据波动率预测视角

作者：刘广应; 向静; 孔新兵

来源：吉林工商学院学报, 2019, 35(02): 85-94.

DOI：10.19520/j.cnki.issn1674-3288.2019.02.016

• 期权D复制
• ARFIMA模型
• 金融高频数据
• 波动率套利
• 夏普比

期权的期货Delta复制,对于期权的风险管理、套期保值、套利策略制定都至关重要。本文从金融高频数据波动率预测视角,研究期权组合——碟式期权的期货Delta复制,结合移动平均思想构造了季度平均已实现波动率,利用ARFIMA模型建立了金融高频数据波动率ARFIMA预测模型,构建了相应的期货Delta复制策略。实证结果表明,与日波动率标准差等其他波动率度量相比,季度平均已实现波动率的预测最为准确;由季度平均已实现波动率构造的期货Delta复制套利策略,相对于其他波动率度量构造的复制套利策略,该策略投资夏普比较大、在险价值VaR最小、投D资elt成a本最小,综合投资效果最好。

• 单位
  南京审计大学; 数学学院