美国近期结束了近四十年的低通胀，物价水平全面走高，名义工资出现二十年来最高增幅。离职潮、退休潮是引起劳动力市场紧张的重要成因，推动工资水平大幅上涨，其中低收入群体、低工资行业从业人员工资上涨更快。本文认为，美国离职潮、退休潮带来的劳动参与率走低长期看可能推动真实工资上涨，但从劳工议价能力、生活成本调整条款及工会力量、通胀预期锚定等多种因素来看，工资-物价持续螺旋式上升的可能性不大。
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