首次代币发行的功能监管与证券法规制

作者：钟维; 翟玉涛

来源：银行家, 2018, (08): 142-144.

• ICO
• 直接融资
• 区块链技术
• 综合监管
• 投资者
• 功能监管
• 发行人
• 以太坊
• SEC

<正>2017年以来,首次代币发行(Initial Coin Offering,ICO)在全球范围内迅速升温,引发各国监管机关的密切关注。早期ICO主要用于对区块链技术应用项目开发者的打赏激励,随后逐渐成为区块链初创企业融资的主流方式。ICO具有发行门槛低、面向受众广、融资速度快、监管限制少等特点,信息披露机制严重缺失,相关风险隐患日益突出。2017年9月4日,中

• 单位
  中国人民大学; 中国社会科学院法学研究所