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摘要
本文基于社会关系网络主体异质性视角,以2010～2018年沪深A股非金融行业上市公司为研究样本,结合外部环境深入分析异质性社会资本与权益资本成本的关系。结果表明,异质性社会资本对权益资本成本的影响存在差异:权力性社会资本提高了企业权益资本成本,而市场性社会资本则对权益资本成本起降低作用;外部环境在异质性社会资本影响权益资本成本过程中发挥调节作用;从影响机制来看,代理成本和信息不对称分别在权力性社会资本、市场性社会资本与权益资本成本关系中发挥路径传导作用。研究结论为企业构建社会资本动态调整机制、有效防范社会资本风险提供经验证据。
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