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摘要
以2011—2020年中国A股上市公司为样本，探究企业ESG表现对股价崩盘风险的影响与作用机制。研究发现：企业ESG表现会显著抑制股价崩盘风险；内部控制在企业ESG表现与股价崩盘风险之间存在部分中介作用；在非国有企业与高产品市场竞争地区，企业ESG表现对股价崩盘风险的抑制作用更显著；分析师关注度和政府补助会削弱企业ESG表现对股价崩盘风险的影响。研究揭示了企业ESG表现抑制股价崩盘风险的路径和条件，丰富和拓展了企业ESG与股价崩盘风险理论，对企业决策者调整经营理念以规避风险具有一定的借鉴意义。
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