经济增长：要素市场化效率与土地和住宅资产化溢值——基于二元体制改革视角对中国增长奇迹的一种解释

作者：周天勇

来源：财经问题研究, 2022, 1-18.

• 经济增长
• 要素市场化效率
• 土地和住宅资本化溢值
• 经济体制4改革TFP
• 要素配置改革TFP
• 资产化改革溢值TFP

解释中国1978年以来的经济增长奇迹，应当以其四十余年特长周期的二元体制为分析框架。1978—2018年，GDP年均增长率为9.51%，中国经济广义技术进步TFP年均增长率为1.00%，经济体制改革获得的TFP年均增长率为2.49%，也就是说GDP增长部分的26.18%为经济体制改革获得的TFP所贡献的。改革TFP从结构上分为要素市场化改革所带来的生产效率提高的TFP和城镇住宅资产化改革所带来的从零到市场价格溢值的TFP；1998年以前，改革TFP来自前者，1998—2018，GDP年均增长率为9%，其中广义技术进步TFP年均增长1.00%，要素市场化改革TFP年均增长0.79%，城镇住宅资产化改革TFP年均增长1.37%，城镇住宅资产化改革溢值TFP年均增长率占这一阶段总改革TFP年均增长率的63.43%。还有一个比较特殊的增长来源是农村城郊集体土地从征用到有偿和竞价出让从零到市场价格的溢值。其中，收入法上，土地出让金部分没有计入政府分配项下；支出法上，却发生了购地投资；生产法上，从数据观察，可能还是按照居民和企业自己居住和使用的住宅、楼宇和厂房给自己交纳地租和物业费的核算规则，计入了房地产业增加值，还有一部分以居民住宅按揭和房地产商开发贷款利息渠道计入了金融业的增加值。这里发生了一个核算上的谬误，政府和居民收入分配占GDP比重，前者太低而后者太高，与财政部和统计调查数据相差太远。1992—2020年，出让土地面积年均增长率为6.98%，出让价格年均上涨32.99%，地方财政累积收取土地出让金为589 139亿元。但房地产服务业增加值占GDP比重却从1997年的1.58%上升到2020年的7.34%。其变动的大部分来自土地资产化从零到市场价格的溢值。笔者认为，目前中国还存在着巨额的被二元体制扭曲禁锢的生产要素，也存在着巨额的城乡不能够交易的资源、生产资料和生活资料性土地和住宅。二元体制停止转轨的自然经济增长率到2035年前年均可能在2.50%左右。如果深入推进要素市场化配置改革，继续提高体制性剩余要素的利用效率，并且在坚持土地国有和集体所有的原则下放开土地和住宅使用财产权交易，释放资产化改革从零到市场价格的溢值，到2035年年均可获得3个百分点左右新的增长潜能。

• 单位
  东北财经大学