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摘要
通过估算2007-2017年中国11个行业的IFDI和OFDI有效汇率,研究人民币汇率水平、汇率波动以及汇率预期对各行业双向FDI的影响。结果表明,各个行业的IFDI有效汇率和OFDI有效汇率存在很大差异,且汇率因素对IFDI和OFDI的影响仅在少数行业呈现出一致性。人民币汇率升值对部分行业的IFDI有促进作用,而对多数行业OFDI有限制作用。人民币汇率波动增大,导致多数行业的IFDI增加而OFDI减少;人民币汇率升值预期对多数行业的双向FDI均具有促进作用。因此认为,中国大部分行业的双向FDI存在投资动机和汇率风险偏好的差异,多数行业对外直接投资中对汇率价格因素考虑不足。
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