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摘要
数字化转型正在重塑企业竞争力和经营模式。文章利用中国上市公司2007～2020年的跨国并购交易数据，使用基于机器学习方法构建的企业数字化转型指标，实证检验了企业数字化转型对跨国并购的影响及其机制。研究结果显示，企业数字化转型显著提升了企业跨国并购的成功率，降低了并购溢价水平，缩短了并购完成时间。机制分析表明，企业数字化转型有助于增强企业信息优势，促进企业尽职调查；完善企业内部控制，增强企业风险预警能力；提升企业创新绩效，降低逆向选择风险。此外，异质性检验还发现，东道国外资安全审查力度较弱、并购类型为技术并购、并购方是民营企业时，企业数字化转型对跨国并购的积极影响更明显。使用Tobit模型、倾向得分匹配法、工具变量法以及排除可疑样本后，上述研究结论依然稳健。
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