周期叠加下金融风险防控研究——基于短、中、长周期的视角

作者：胡颖

来源：海南金融, 2019, (09): 8-17+27.

• 金融周期
• 流动性
• 信贷和房地产周期
• 杠杆周期

本文在现有金融周期研究的基础上,提出了一套判断金融周期位置和金融危机概率的分析框架,即对金融周期评判要有短、中、长周期的视角,短期看流动性周期、中期看信贷周期和房地产周期、长期看杠杆周期。实证分析表明我国目前处于流动性周期上行期、信贷和房地产周期峰值、杠杆周期下行期"三期叠加"的状态,三种周期结合能更好地判断当前金融风险的程度,建议我国当前的首要任务是平稳实现适度通胀去杠杆,确立金融回归服务实体经济的本位,提高直接融资比重和政策协调配合,防范系统性金融风险。

• 单位
  中国人民银行南昌中心支行