贸易战前后中国、美国、中国香港三地股市联动性研究

作者：刘惠惠; 唐鹏鹏

来源：延安职业技术学院学报, 2020, 34(04): 39-43.

DOI：10.13775/j.cnki.cn61-1472/g4.2020.04.011

• 股票市场联动性
• 相关性
• 深沪港通
• 贸易战

在中国资本市场开放程度越来越高、国际形势越来越复杂的大背景下,选取沪深港通开通后的道琼斯指数、恒生指数和上证指数,并以贸易战开启那天作为分界点。对中国、美国、中国香港三地股市的联动性进行分段研究。结果表明:贸易战降低了全球主要资本市场的收益率水平。随着我国资本市场的逐渐对外开放,我国资本市场与国际主要资本市场关联性逐渐增强。无论是贸易战前还是贸易战后,我国股票市场都受到美国股票市场的影响,而反过来,中国股票市场的走向对美国股市影响不显著。在贸易战之前,我国股票市场与美国、中国香港股票市场存在着长期均衡关系,但贸易战打破了这一均衡关系。

• 单位
  黎明职业大学