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摘要
本文利用斯坦伯格博弈模型来描述供应链主体决策的相互作用机制,并在此基础上,构建了供应链融资和运营的联合决策框架。本文重点关注运营优化前提下供应链融资在量上的需求,而融资利率仅仅作为由银行决定的外生变量被引入到模型之中。定性分析表明供应链存在实际均衡和整体最优两种状态,实际均衡状态下供应链存在绩效缺口,其整体利润水平显著低于理论最优状态下的利润总量。而在供应链由实际均衡状态向整体最优状态的动态迁移过程中,最优融资需求可能单调递增、单调下降或者先上升后下降。实证分析则表明融资需求的动态变动过程更加复杂,在呈现先上升后下降的趋势之外,还有一个再度上升的过程。
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