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摘要
本文选择代表危机情绪词条的百度搜索指数作为危机情绪的代理指标,利用面板回归的方法研究危机情绪对我国银行股收益率的影响。我们发现,危机情绪对我国银行股收益率整体存在负面影响,不同特征银行受到的影响程度不同。在危机时期,由于市场存在"政府隐性担保""、大而不能倒"等救市预期的干扰,危机情绪的影响反而有所减弱。与银行等金融机构不同,非金融企业由于不存在政府担保等救市预期,在危机时期更容易受到危机情绪的影响,是市场噪声交易的聚集地,也是金融市场不稳定的源泉。
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本文选择代表危机情绪词条的百度搜索指数作为危机情绪的代理指标,利用面板回归的方法研究危机情绪对我国银行股收益率的影响。我们发现,危机情绪对我国银行股收益率整体存在负面影响,不同特征银行受到的影响程度不同。在危机时期,由于市场存在"政府隐性担保""、大而不能倒"等救市预期的干扰,危机情绪的影响反而有所减弱。与银行等金融机构不同,非金融企业由于不存在政府担保等救市预期,在危机时期更容易受到危机情绪的影响,是市场噪声交易的聚集地,也是金融市场不稳定的源泉。
