基于多元GARCH模型的中国股市石油与铜之间的波动率关系研究

作者：王雪

来源：开发性金融研究, 2020, (03): 49-59.

DOI：10.16556/j.cnki.kfxjr.20200506.001

• 石油价格
• 中国股价
• 期货铜价格
• DCC-MGARCH
• 动态条件相关系数

本文使用BEKK、CCC、DCC三种多元GARCH模型对原油、中国股市和期货铜收益率之间的波动率和条件相关性进行了实证研究。结果表明,3个模型能够捕捉回归交互和波动性溢出效应的动态结构,并且过去的波动在短期和长期持久性影响都显著。这说明随着时间的推移,三者的波动率变化有可预测性。实证选出了DCC-MGARCH最佳波动率模型,并在该模型的基础上构建了动态条件相关系数。本文的研究结果可给投资者提供参考,根据资产波动率之间的动态条件相关系数进行投资套利。

• 单位
  新疆财经大学; 金融学院