B股向境内居民开放对市场信息不对称的影响——买卖价差分解方法

作者：吴文锋; 朱云; 吴冲锋; 芮萌

来源：管理科学学报, 2007, (06): 57-64.

• 买卖价差
• 信息不对称
• B股向境内居民开放 bid-ask spread
• information asymmetry
• Opening B-share markets to domestic investors

投资者之间的信息不对称严重影响了市场的有效性.运用买卖价差分解技术,把价差分解成流动性价差和信息不对称价差,比较了它们在B股开放前后的差异,研究了B股向境内居民开放这一事件对市场信息不对称的影响.结论表明,境内居民参与交易虽然增加了股票流动性,但并没有改善市场交易者之间的信息不对称环境.

• 单位
  香港中文大学