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摘要
2014年以来资本市场出现创新型配资,而股票市场快速发展,流通规模迅速扩大,正规融资渠道的服务门槛高,从而使市场对场外配资、伞形信托等融资工具使用规模迅速增加,特别是2015年中国股市股灾之前,配资资金疯狂入市。2015年股灾发生的主要原因在于股市高位去杠杆,引发股市和股指期货市场断崖式下跌,杠杆类资金随配资额度逐次清仓强平。我国证券市场相对于发达国家起步晚,市场系统性风险较高,配资对市场风险的影响值得进行思考,因此对配资的风险价值展开测量研究。本文假设股票市场服从随机游走的几何布朗运动特征,根据微分方程运用MATLAB对股票价格进行仿真模拟,通过仿真得出不同杠杆率下的股票配资风险价值。
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单位西南财经大学天府学院
