2021年，全行业景气将持续回升

作者：倪吉; 万里扬; 杨奇

来源：中国石油和化工, 2021, (02): 36-43.

<正>2021年已经来临,随着疫苗普及,2021年的主旋律大概率是复苏,而近期化工行业也已经出现一波行情来反应未来改善的预期。我们认为自上而下看,2021年纺服与农化的边际向上弹性与空间更大;自下而上选择,化工龙头公司在景气向上过程中将表现出更强的业绩弹性——2020年可以说是化工行业投资上极为激荡的一年,首先疫情对宏观经济造成巨大波动,同时供给结构、行业估值等方面也发生了非常深刻的变化,对于投资的影响完全不亚于疫情。